当中国的劳动成本等优势在逐渐丧失的时候，中国快速提高的人力资本、快速提高的劳动生产率、快速成长的市场容量、过去发展所产生的产业积聚，以及大幅改善的法治环境和政府管理体制，已经成为中国吸引外资的新的优势。
　　

　　国际投资和世界经济的这种形势是否会延续到2011年底？在剩下不到半年的时间再次提出这个问题的意义在于，作为新兴发展中国家重要一员的中国，是否仍然是国际投资热土？更大的视角而言，也就是，中国吸引外资的优势和过去相比，是什么？

　　今年年初国际货币基金组织预测，2011年世界经济增长将比2010年放缓。而新兴发展中经济体的GDP增长率下降，主要是因为各国担心经济过热采取紧缩性的宏观经济政策所致。

　　其中，美国数量宽松的货币政策所产生的全球流动性，加上发达经济体与新兴发展中经济体之间的增长率差异和利率差异，将导致资本大量流入新兴发展中市场，外资流入将成为2011年新兴发展中国家所面临主要挑战之一。实际上，从2010年开始，巴西、中国等新兴发展中国家已经采取了限制外资流入的措施。

　　按照上述情况，2011年，新兴发展中经济体的增长率虽然有所放缓，但仍然比发达经济体更能吸引国际投资。不过，世界形势风云突变。

　　北非中东等局势给世界经济带来了新的变化。尤其是利比亚局势导致世界原油市场供给出现紧张，这无疑加剧了全球通胀形势。从这个意义上看，中国受国际形势和北非局势的影响，国内也可能会出现通货膨胀率提高与经济增长率下降的局面。

　　不过，中国可以通过紧缩性的货币政策和供给面的财政刺激政策同时稳定物价和产出，仍然能够实现较高的经济增长率，仍然是世界上对国际投资最具有吸引力的国家之一。尤其是，中国的投资环境正在朝着有利于吸引高效率国际投资的方向转变。

　　近几年中国投资环境的变化，常常被外资机构和媒体炒作为“投资环境恶化论”。诚然，中国的投资环境确实发生了根本性的变化，劳动力成本上升、劳动保护加强、土地成本上升、环保成本上升、能源资源使用成本上升、优惠政策取消，外资企业需要在更高的成本上与内资企业竞争，这是外资企业必须正视的事实和趋势。

　　但这并非是投资环境恶化，相反，这是投资环境的改善。

　　要素和资源能源成本上升，伴随的是生产方式和经济结构的提升，意味着经济发展水平和人民生活水平的提高，也意味着市场规模的扩大。取消优惠政策，不是对外资实行歧视政策，而是为了实行国民待遇，是为了挤出低效率企业，给市场公平竞争的机会。

　　如果外资企业在中国的生产与销售成本比国内企业更低，那么低效率的外资企业也能在中国生存与发展，中国就会吸引到很多低效率的外国直接投资。正是那些优惠政策，使得外资企业负担的成本实际上比内资企业更低，从而引来了大量低技术和低效率的外资企业。

　　取消优惠政策，这些低效率企业就不能继续生存，就不会再有个别外资企业依靠特定的政策优惠获得优势，市场也就不会再处于低水平竞争状态。这是有利于效率高、技术先进的外资企业的。

　　尤其是，当中国的劳动成本等优势逐渐丧失的时候，中国快速提高的人力资本、快速提高的劳动生产率、快速成长的市场容量、过去发展所产生的产业积聚，以及大幅改善的法治环境和政府管理体制，已经成为中国吸引外资的新的优势。事实上，在“中国投资环境恶化”论甚嚣尘上的2008年和2010年前三个季度，中国吸引的外国直接投资额分别增长了12%和17%。